本年，跟着加速发展新质出产力成为政府责任首的要任务，数字化行为栽植新质出产力的一大苍劲能源，浩瀚企业纷纷加速转型，力求在这一大势中占据先机。

在这么的大环境下，智云健康以其在数字化慢病管制领域的先行姿态，新质底色渐显，恰是一个值得暖和的企业。

一方面，智云健康近期在成本阛阓上的成交额显赫加多，活跃度大幅提高。按富途牛牛数据计较，终端5月20日收盘，其近7个交游日平均成交额高达约8898万港元，在成本阛阓上的劝诱力正束缚增强。另一方面，其最新财报败露其2023年Q4实现净利润超千万元，单季度扭亏为盈。万般发扬齐印证了成本阛阓对其价值和后劲的暖和，以过火在数字化会通方面的买卖化效果。

不妨就此来进一步磋议，智云健康作念对了些什么？

1、P2M计谋执续升级，价值升维的底层逻辑

各数据呈现积极向好态势的背后，公司的买卖边幅无疑起到至关蹙迫的作用，一个优秀的发展计谋是企业执续实现盈利增长的核心驱能源。

着手，智云健康以“病院为先”的策略为登程点，顺利构建了AIM（触达、部署、买卖化）边幅。依托于自主研发的病院SaaS系统（智云医汇SaaS）和药店SaaS系统（智云问诊SaaS），以及先进的互联网病院平台，公司大约为用户提供从院内到院外的全看法搞定决策，大幅提高医疗生态效劳。

当今，智云健康照旧设立起一个遮掩寰球卓绝2700家病院和近22万家药店（约占寰球药店总和的三分之一）的世俗渠说念网罗，既彰显出公司在界限化SaaS网罗诞生方面的健硕实力，也突显其在数字化转型进程中的最先上风。

在此基础上，智云健康进一步优化计谋定位，探索P2M（从患者到工业）的发展边幅。通过与优质药企进行计谋相助，依托院内院外的基础要道布局，销售公司领有总共权、销售权或其他独家职权的自营产物，实现了从患者需求到工业出产的高效对接。

束缚升级优化的P2M计谋，一方面大约提高供应链的响应速率，增厚公司的利润水平。另一方面也展现出其在数字化慢病管制领域的指引力，为通盘医疗行业的数字化转型提供了有益的鉴戒。

此外，本年4月，智云健康还上线了首位数字职工，通过科技的高效劳与运营理智的筹谋，将传统东说念主员从重大事务中解脱出来，全面提高O2O运营职业的效劳，助力药店实现增收、降本、提效的方针。

2、重磅自营产物接踵上市，买卖价值缓缓已矣

在计谋的快速鼓吹下，当今智云健康P2M管线世俗触及核心神经、肿瘤、代谢、抗过敏及麻醉、呼吸病、苍凉病等多领域，领有共16条具有私有性和稀缺性的自营药品，且阛阓界限均卓绝百亿元。

据悉，管线中公司已有4款自营产物进入阛阓，正执续带来营收孝顺。其中包括和唐净®达格列净片（2型糖尿病成东说念主患者改善血糖章程的一线用药，且已在减脂减重方面展现出巨大后劲）、司维拉姆干混悬剂®（高磷血症一线用药）、原研药伊舒佳林®（用于轻度血管性固执以及改善帕金森流延症状），以及补虚通淤颗粒。

相等值得一提的是，重磅产物和唐净®达格列净片自本年3月认真寰球上市以来，在短短两个月的时期里就马上遮掩了上海、山东、江苏、河南等15个省，并与近2000家医疗机构张开相助。

近日，和唐净®达格列净片的寰球首张线上处方也在智云互联网病院平台顺利开出，不仅鲜艳着这款高效且经济的降糖新药认真进入临床诈欺，也为浩大2型糖尿病患者提供了一个更具成本效益的养息选项。

从阛阓界限来看，公开数据败露2023年中国达格列净片的销售额约为70亿元，瞻望2024年将接近百亿界限。而当今国内阛阓上主流可销售达格列净片的公司也仅有阿斯利康（原研药安达唐®）、江苏豪森（孚来达®）以及智云健康（和唐净®）。

基于此，智云健康瞻望，和唐净®达格列净片2024年对公司的收入孝顺有望过亿，利润孝顺过千万。

另一款碳酸司维拉姆干混悬（高磷血症一线用药）是阛阓上首个干混悬品种，据预测，其他允洽临床使用规格的同类产物要到2025年年底才有可能取得批准，这意味着在异日两年内，碳酸司维拉姆干混悬剂将保执其阛阓独占性。

现时，智云健康照旧取得了这一药品长达10年的独家总经销权，况且对国谈挂网价钱领有主导语言权地位。这一计谋性布局瞻望将为公司带来显赫的事迹增长，成为推动公司盈利的一大能源。

3、阛阓呈现积极变化，后续增长后劲足够

终末回到投资者视角来看，现时阛阓层面的回暖，则为行业内公司的估值提高创造了故意条款。

业内东说念主士不雅察到，港股阛阓近期的行情照旧从单纯追求事迹的品种向更世俗的领域扩散，这标明投资者关于港股医药板块的投资逻辑正解脱熊市念念维；天风证券医药行业首席分析师杨松对2024年医药板块的合座投资出路执乐不雅派头，合计该板块将迎来新的增长机遇。

从估值角度而言，智云健康行为数字化慢病管制赛说念的领军者，其股价当今仍处于历史低位区间，下落动能有限。据富途牛牛数据败露，智云健康当今市净率（PB）为1.00倍，阛阓关于公司的估值较为保守，其具备较高的安全角落；市销率（PS）为0.51倍，远低于行业平均水平。

笔者合计，在行业政策的积极推动以过火他要素的共同作用下，公司流动性有望得到进一步增强。同期，跟着智云健康运行迈进单季度盈利阶段，在P2M计谋下，公司各场景业务也将相互协同为其带来厚实的现款流及利润，实现事迹层面的执续已矣，具备阛阓重估后劲。

对此，专科券商机构关于智云健康后续的盈利增长雷同给出了积极预期。

举例，中金发布研报指出，智云健康管制层公开示意2023年公司的资源参预安宁于病院板块，从2024年运行瞻望P2M业务会缓缓向药店领域拓展。该行瞻望，跟着P2M业务界限的扩大，智云健康的利润水平有望进一步改善。

华安证券的初次遮掩研报也给以公司“买入”投资评级，瞻望其2024~2026年收入折柳 48.3/61.3/77.3亿元，折柳同比增长30.8%/27.0%/26.1%；归母净利润折柳为-0.4/0.03/0.66亿元；经调度利润折柳为0.45/1.5/3.4亿元。

不错判断，智云健康的事迹正迸发出苍劲的增长能源，肯定其股价亦有望缓缓反馈出其果然的内在价值。

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